从一则假设组合开始
本文使用工作札记中的假设组合，不对应真实持仓。两项资产可能分属科技和金融服务，却都依赖低成本融资、企业 IT 支出或同一监管方向。只按行业分组，这类关联会留在表外。
先列风险驱动，再挂资产
我会从需求、融资、利率、汇率、政策、供应链和流动性等驱动因素入手，记录每项资产受影响的方向、强弱和时间。这样做不要求把所有关系压成一个系数。
- 直接收入或成本暴露。
- 融资与估值敏感度。
- 供应商、客户或渠道集中。
- 退出市场与交易流动性。
区分共同暴露和共同结果
相同驱动不保证资产表现相同。定价能力、资本结构和对冲安排会改变结果。地图负责提示需要一起检查的资产，不负责替代逐项判断。
在配置动作后重新画一次
新增投资、减持或币种对冲都会改变地图。配置讨论结束后，应更新暴露方向与集中位置，并保留仍无法量化的关系。